從1964年開始，在肯尼迪總統遇刺之後接任的林登·約翰遜總統的主持下，越戰不斷升溫，地面攻勢在1965年1月31日之後愈演愈烈，美軍的參戰人數和死傷人數都不斷增加。儘管約翰遜總統對美國國內媒體採取高壓控制的措施，限制各種負面的報道，但是美國國內反戰情緒日益高漲，1967年五角大樓前的大型反戰示威活動中有600多名示威者被逮捕。這期間破譯密碼的西蒙斯肯定是非常忙碌的，他也不會沒有意識到他的日常工作和遙遠國度裡正在進行的那場戰爭之間的關係。1967年，西蒙斯的老闆、國防分析研究院的總裁泰勒將軍在紐約《時代》雜誌上撰文力挺越戰。泰勒將軍過去是美國參謀長聯席會議的主席，軍中的重磅炸彈。但是西蒙斯並不買賬，他給《時代》雜誌寫信說：「其實我們在國防分析研究院工作的一些同僚和他的觀點迥異。如果要遵循一個理性的國防策略，那麼目前唯一的出路是以最快的速度撤軍。」
不久之後，泰勒將軍就解雇了西蒙斯。
那是1967年，西蒙斯29歲。因為結婚早，他已經是三個孩子的父親了。
長島石溪
在凶險的「江湖」上鎩羽而歸，西蒙斯只好重新回到大學校園的象牙塔裡面。這時候剛剛成立才10年的紐約州立大學石溪分校（又稱石溪大學）正在招兵買馬。石溪大學是紐約州立大學的四個大學中心之一，位於紐約市東面，長島的北岸，距曼哈頓約105公里。1966年，著名華裔科學家、諾貝爾獎得主楊振寧應聘到該校任教，引起不小的轟動。1967年，西蒙斯接受了校長陶爾的邀請，出任該校數學系主任。他回憶說：「之前在國防分析研究院我是個嘍囉，被人擠來擠去，最後一腳踢開，自己一籌莫展。但是當了系主任，要解雇我就沒那麼容易了。說一千，道一萬，還是要當自己的老闆。」這個想法自然為他日後離開學術界在金融行業獨自打拼留下伏筆。
西蒙斯在石溪大學待了8年。在這期間，他不僅僅和陳省身創立了著名的陳－西蒙斯理論，而且使這個新成立大學的數學系的拓撲幾何研究在全美名列前茅。雖說我們這本書的話題跟拓撲幾何學相差十萬八千里，我們不會花時間去細究這個系究竟有哪些高手和絕招（作者隨便翻了一兩篇該系教授的論文，不僅完全不懂論文的題目，而且看了一兩頁之後連最基本的內容都猜不出來。），但是多瞭解一些西蒙斯是如何讓這個系從無到有、從有到精的過程也許能為我們提供關於日後大獎章基金運作的一些線索。在接受聘書之前，他已經和學校談好了將來聘請其他教授的各種條件，包括工資、教學任務、休假時間和他們從事研究時應該得到的協助等。之後，他想盡辦法，不分遠近，請到了一些當時或者後來的學科領軍人物，這些人分別來自德國波恩大學、美國密歇根大學、前蘇聯的列寧格勒大學，等等。很早以前，西蒙斯就認定任何項目成功與否最關鍵的因素只有一個，那就是人。其間，西蒙斯請到的另外一個人是紐約康乃爾大學的數學教授、他讀博士期間的同學詹姆斯·埃克斯，這個人將在西蒙斯的投資生涯中起到重要作用，關於他我們回過頭再說。
1974年，西蒙斯和加州大學伯克萊分校微分幾何學的頂尖人物陳省身共同發表了一篇非常重要的論文，這篇突破性的論文提出的理論就是人們常常提到的陳——西蒙斯理論。微分幾何學研究的是有關彎曲的表面和空間的各種問題，和拓撲學有很多交叉之處。陳——西蒙斯理論和著名的龐加萊猜想（現在已經成了龐加萊定理）有一定的關係，西蒙斯自己就曾經說過「陳——西蒙斯理論為證明龐加萊猜想提供了一條艱難的途徑，雖然也還有其他若干條艱難的途徑來證明該猜想」。龐加萊猜想是2000年著名的克萊數學研究院出資100萬美元懸賞答案的七大數學難題之一，由法國數學家龐加萊1904年提出。這個定理可以通俗地表述為：一個沒有破洞的三維物體和一個三維的球體是拓撲等價的。拓撲等價的意思就是說你可以想像兩個物件的表面是像氣球一樣的薄膜，怎麼撐拉都不會破，如果你能把其中一個通過撐拉，變成另外一個的樣子，那麼它們就是拓撲等價的。所以，人們在說起拓撲學的時候還有一個通俗定義，說它是有關帶把兒的茶杯，是和中間有一個洞的炸油餅相同（即「拓撲等價」）的學科，因為這兩樣東西可以通過撐拉變成同一個模樣，都是中間有一個洞的三維物體。所以，龐加萊猜想是說：任何形狀的氣球，只要沒有破洞，就可以撐成一個圓的氣球。聽上去很簡單吧？這讓幾代數學家挖空心思想了整整100年，到2002年才被一名俄羅斯的怪人數學家證明，但是這個怪人數學家拒絕接受克萊數學研究院的獎金，這其中的故事還牽扯華裔數學家丘成桐、丘的學生曹懷東等人，有很多的指稱和反指稱，誰先、誰後證明了龐加萊猜想，誰抄襲了誰，誰缺乏起碼的學術道德，等等，足夠寫一部電視連續劇的材料，這裡我們就不提了，值得一提的是龐加萊的定理在三維以上的空間很早就被證明了，反而是簡單的三維體讓幾代數學家備嘗艱辛——很多事情都是如此，貌似簡單的東西令你殫精竭慮，貌似複雜的卻能手到擒來。
我們生活的空間是三維的，如果把時間也算成一維，那麼空間是四維的，五、六甚至十維的空間到底是什麼樣子呢？一般人很難想像，有人說那裡都是鬼住的地方，但多維空間對於西蒙斯來說卻是輕車熟路。陳——西蒙斯理論討論的也是類似龐加萊定理的東西，但要把它表述成日常生活裡的概念卻很難。最近20年，該理論被應用在很多領域，其中比較重要的是關於宇宙起源的超弦理論和黑洞理論，陳——西蒙斯理論在天體物理中的應用被稱為陳——西蒙斯量子場理論，但是西蒙斯本人在這過去20年關心最多的卻不是宇宙的起源，而是如何賺錢。從後來有關西蒙斯如何賺錢的各種資料來分析，他的賺錢方法和十維空間的拓撲理論基本沒有什麼直接的關係，西蒙斯自己在接受採訪的時候也提到他過去的研究和後來的投資毫無直接聯繫。但是，雖然直接的關係沒有多少，間接的關係應該有很多，關於這一點我們稍後可以從復興技術公司的投資理念中看出來。
在石溪大學任數學系主任期間，西蒙斯的生活也出現了一些變化，他和第一任妻子芭芭拉分手了。隨後，他和經濟系的研究生瑪麗琳相愛。瑪麗琳成為他的第二任妻子，幫他照顧他的三個小孩，他們後來又有了兩個孩子。
西蒙斯賣掉了在哥倫比亞的聚乙烯地板廠的股份，得到60萬美元，這在1974年是一筆不小的財富。西蒙斯把這筆錢交給了他在哈佛任教時候的學生查爾斯·佛萊菲爾德去投資商品市場，不到7個月，由於糖的價格暴漲，西蒙斯的投資從60萬美元變成了600萬美元！也許是因為這個意外的驚喜，西蒙斯又回想起了自己數年以前投資大豆的經歷，他對於交易和投資的興趣又開始復甦。雖說他在學術上的成就已在那個領域獨領風騷，但他還是開始慢慢移情別戀。後來他自己說「學術界的節奏太慢了」。而另外一個原因是西蒙斯研究的數學領域出成果很難，需要很長的時間，最後的成果有時候還要靠相當的運氣。這都使西蒙斯感到沮喪。1976~1978年間，他僅將一半的時間花在十維空間裡面，另外一半則花在變幻莫測的外匯和商品市場上。
從判斷型到量化型
剛開始的時候，西蒙斯的投資方法和許多人類似：通過對宏觀基本面的分析來判斷外匯和商品的價格走勢，然後進行相應的買賣。雖說我們找不到西蒙斯當年的投資記錄，但是投資開始還沒過兩年，西蒙斯就決定完全離開校園，全職進行投資活動，就此分析，西蒙斯剛開始的時候就應該是賺錢的。1978年，他完全脫離了石溪大學，成了專業投資人。他成立了一個叫林姆若伊的基金，專門從事各種投資，其中主要是外匯交易，但是也包括投資各種小公司的現在統稱創投基金的投資活動。10年間，林姆若伊基金的投資回報是25倍，相當於每年增長38%左右，這和後來西蒙斯管理的大獎章基金的回報差不多。那時候西蒙斯還是花很多時間來關注宏觀經濟事件，比如美聯儲什麼時候加息啦、加息之後美國債券的長期利率和短期利率都分別會有什麼變化啦之類的東西（在很多國家，中央銀行只是間接控制政策利率，其他利率是由市場機制決定的。）。他當年的投資方法是判斷型的，直到10年以後的1988年，大獎章基金鳴鑼開張，西蒙斯的投資方法才完全轉型，從判斷型轉到量化型。
這裡我們要岔開話題，說說投資方法都有哪些類型。其實分起來也很容易，按照投資決策的方式，可以分成判斷型和量化型兩類。判斷型投資者根據各種信息以及個人過去的經驗來確定買賣什麼、買賣多少、什麼價位執行、交易如何退場（止損、止盈）等，這裡面最有代表性的人物正是西蒙斯在紐約的鄰居索羅斯。股神巴菲特也應該算是判斷型的投資者。判斷型的中心樞紐是人的大腦。各種信息進了大腦，出來的是買賣交易指令。同樣的信息進了不同人的大腦，出來的很可能是不同的指令，因為我們每個人的經歷不同，個性和性格不同，判斷的方法不同。科學發展到今天，人類能夠登天入地、克隆豬羊，但是對自己大腦的瞭解還是非常有限的，人的大腦可以說是一個典型的「黑箱」。不過，有趣的是，投資行業一般把量化型的投資稱做「黑箱」。簡單來說，量化投資者不依靠大腦的判斷，而是靠數學公式來投資。比如：量化投資者把最新的市場及其他相關信息輸入到他的秘密公式裡，公式得出的結果說買中石化，量化投資者就出去買中石化。過了一段時間，一天或者個把月，也可能是幾秒之後，量化投資者又把最新的信息輸入他的秘密公式，公式的結果說賣中石化，量化投資者就賣了。量化投資者和判斷型投資者的最主要的區別在於，不用判斷，而是完全依照公式。公式的好處是它的一致性：同樣的信息輸入同樣的公式，得出的結果是一樣的，跟輸入的人是誰沒有關係。西蒙斯正是量化型投資者的代表，但他不是唯一使用量化型方式投資的人。索羅斯、巴菲特和西蒙斯這三個人或許可以算是投資行業的福、祿、壽三星，他們使用完全不同的兩類投資方法也說明這兩種方法到目前為止還不能說哪一種更好。但有一點是明確的：量化型的投資方法還很年輕，它的發展壯大也不過是最近30年的事情。
投資方法還可以根據投資決策所憑借的信息類別來分，分成基本面型和技術型兩類。基本面型的投資方法按照宏觀經濟或者公司盈利的各類指標來進行投資決策，而技術型的投資方法則一般是按照過去的價格走勢來判斷的。也有許多投資方法既不靠基本面，也不靠過去的價格走勢，為了定義的嚴謹，我們把任何使用非宏觀經濟指標和公司營運指標來分析投資的方法都歸入技術型投資之中。比方說，有不少人是按照星象來投資的，這在我們的定義中算技術型投資。20世紀80年代中期，有人是根據東京街頭流行的超短裙究竟有多短來投資日元的，據說這在當年給追隨這種策略的投資人帶來很高的回報（和眼福），這也勉強算技術型吧。
據2007年的統計，全球70%的錢都是憑借基本面型的投資方法來操作的，30年之前，這個比率應該超過90%。技術型、量化型的投資雖說可以溯源到20世紀初，但是它們的發展和壯大是近30多年的事情，尤其是使用數學工具和電腦的量化投資方法。在過去的20年間，世界很多著名大學的畢業生紛紛選擇金融機構的量化分析師這樣的工作，他們學的專業常常是統計、數學、天體物理、量子物理、流體力學和電子計算機。目前，使用量化方式進行投資的各類基金和其他機構所管理的資金數額估計佔全球投資總量的20%，在全球很多大型的股票交易所中，接近50%的交易量可以說來自各類量化投資的方式。在金融危機的影響之下，很多投資行業受到影響，但是量化投資（包括指數投資）仍然是基金管理裡面增長最快的一個部類。
綜合上面兩組分類方法，投資方法可以細分為基本面判斷法、基本面量化法、技術判斷法和技術量化法。索羅斯和巴菲特都應該屬於基本面判斷法，從目前瞭解的信息來判斷西蒙斯屬於技術量化法。技術判斷法的追隨者很多，它有另外一個名字：技術分析法，或者圖線法，書店裡有大量的書籍，很多投資機構也有專門的技術分析師對各種金融價格進行短、中、甚至長期的技術分析預測。從「移動平均」、「K線」到「支持區」、「阻滯區」到「雙肩架一頭」等，這個行當的名詞跟金庸的武打小說有一拼。人們對技術分析這個行當的態度其實也類似於對金庸小說的態度：有人說好得不得了，有人則不屑一顧，認為這和占星術沒什麼不同。其實這類投資方法和西蒙斯的大獎章基金有很多相似之處，西蒙斯的林姆若伊基金在1978~1988年之間的投資方法很大程度上都可以歸於技術判斷方法，後來的大獎章基金也可以說繼續走技術型投資的道路。但是大獎章基金的操作方法和許多靠技術分析進行投資的個人的主要區別是西蒙斯完全用電腦來進行操作：從畫線、到判斷、到下單、到交易、到跟蹤、到平倉，而一般人則是在電腦的價格圖上畫線，然後估測分析，然後打電話給經紀人下單，然後經紀人打電話回來說交易是不是做成了。這樣的速度，用西蒙斯的話說：「黃花菜都涼了。」好吧，西蒙斯沒說過這話，但是我們後面會看到，西蒙斯能夠長盛不衰的原因之一是他的速度。另外一點，技術分析法也是需要判斷的，同樣的價格圖讓不同的人去分析得到的可能是完全不同的結論，而西蒙斯的量化分析得到的則是同一個結果。
大部分個人或者機構的投資方式都可以歸為宏觀判斷型，但是如同現實生活中的其他事物一樣，絕對的分類並不常見，常見的是各種分類的混合體。投資方法也是這樣：很多人都以宏觀為主，夾雜一些技術；一般憑借感覺和判斷來進行決策，但是在今天的社會，很少有投資人完全不看各種計量分析的結果，所以決策也多少有些量化的味道。
投資方法的分類：判斷型相對於量化型，技術型相對於基本面型投資方法按照數據來源的不同分為技術型和基本面型，按照判斷過程的不同分為判斷型和量化型。《經濟學人》雜誌的「巨無霸」指數通過比較全球各國麥當勞漢堡包的價格計算出各國的匯率相對於美元是高估了還是低估了。
具體數據請參見該雜誌網站www.economist.com。投資方法的坐標試劃分參照了忻海的《Currency Overlay:A Practical Guide》一書。
不久之後，泰勒將軍就解雇了西蒙斯。
那是1967年，西蒙斯29歲。因為結婚早，他已經是三個孩子的父親了。
長島石溪
在凶險的「江湖」上鎩羽而歸，西蒙斯只好重新回到大學校園的象牙塔裡面。這時候剛剛成立才10年的紐約州立大學石溪分校（又稱石溪大學）正在招兵買馬。石溪大學是紐約州立大學的四個大學中心之一，位於紐約市東面，長島的北岸，距曼哈頓約105公里。1966年，著名華裔科學家、諾貝爾獎得主楊振寧應聘到該校任教，引起不小的轟動。1967年，西蒙斯接受了校長陶爾的邀請，出任該校數學系主任。他回憶說：「之前在國防分析研究院我是個嘍囉，被人擠來擠去，最後一腳踢開，自己一籌莫展。但是當了系主任，要解雇我就沒那麼容易了。說一千，道一萬，還是要當自己的老闆。」這個想法自然為他日後離開學術界在金融行業獨自打拼留下伏筆。
西蒙斯在石溪大學待了8年。在這期間，他不僅僅和陳省身創立了著名的陳－西蒙斯理論，而且使這個新成立大學的數學系的拓撲幾何研究在全美名列前茅。雖說我們這本書的話題跟拓撲幾何學相差十萬八千里，我們不會花時間去細究這個系究竟有哪些高手和絕招（作者隨便翻了一兩篇該系教授的論文，不僅完全不懂論文的題目，而且看了一兩頁之後連最基本的內容都猜不出來。），但是多瞭解一些西蒙斯是如何讓這個系從無到有、從有到精的過程也許能為我們提供關於日後大獎章基金運作的一些線索。在接受聘書之前，他已經和學校談好了將來聘請其他教授的各種條件，包括工資、教學任務、休假時間和他們從事研究時應該得到的協助等。之後，他想盡辦法，不分遠近，請到了一些當時或者後來的學科領軍人物，這些人分別來自德國波恩大學、美國密歇根大學、前蘇聯的列寧格勒大學，等等。很早以前，西蒙斯就認定任何項目成功與否最關鍵的因素只有一個，那就是人。其間，西蒙斯請到的另外一個人是紐約康乃爾大學的數學教授、他讀博士期間的同學詹姆斯·埃克斯，這個人將在西蒙斯的投資生涯中起到重要作用，關於他我們回過頭再說。
1974年，西蒙斯和加州大學伯克萊分校微分幾何學的頂尖人物陳省身共同發表了一篇非常重要的論文，這篇突破性的論文提出的理論就是人們常常提到的陳——西蒙斯理論。微分幾何學研究的是有關彎曲的表面和空間的各種問題，和拓撲學有很多交叉之處。陳——西蒙斯理論和著名的龐加萊猜想（現在已經成了龐加萊定理）有一定的關係，西蒙斯自己就曾經說過「陳——西蒙斯理論為證明龐加萊猜想提供了一條艱難的途徑，雖然也還有其他若干條艱難的途徑來證明該猜想」。龐加萊猜想是2000年著名的克萊數學研究院出資100萬美元懸賞答案的七大數學難題之一，由法國數學家龐加萊1904年提出。這個定理可以通俗地表述為：一個沒有破洞的三維物體和一個三維的球體是拓撲等價的。拓撲等價的意思就是說你可以想像兩個物件的表面是像氣球一樣的薄膜，怎麼撐拉都不會破，如果你能把其中一個通過撐拉，變成另外一個的樣子，那麼它們就是拓撲等價的。所以，人們在說起拓撲學的時候還有一個通俗定義，說它是有關帶把兒的茶杯，是和中間有一個洞的炸油餅相同（即「拓撲等價」）的學科，因為這兩樣東西可以通過撐拉變成同一個模樣，都是中間有一個洞的三維物體。所以，龐加萊猜想是說：任何形狀的氣球，只要沒有破洞，就可以撐成一個圓的氣球。聽上去很簡單吧？這讓幾代數學家挖空心思想了整整100年，到2002年才被一名俄羅斯的怪人數學家證明，但是這個怪人數學家拒絕接受克萊數學研究院的獎金，這其中的故事還牽扯華裔數學家丘成桐、丘的學生曹懷東等人，有很多的指稱和反指稱，誰先、誰後證明了龐加萊猜想，誰抄襲了誰，誰缺乏起碼的學術道德，等等，足夠寫一部電視連續劇的材料，這裡我們就不提了，值得一提的是龐加萊的定理在三維以上的空間很早就被證明了，反而是簡單的三維體讓幾代數學家備嘗艱辛——很多事情都是如此，貌似簡單的東西令你殫精竭慮，貌似複雜的卻能手到擒來。
我們生活的空間是三維的，如果把時間也算成一維，那麼空間是四維的，五、六甚至十維的空間到底是什麼樣子呢？一般人很難想像，有人說那裡都是鬼住的地方，但多維空間對於西蒙斯來說卻是輕車熟路。陳——西蒙斯理論討論的也是類似龐加萊定理的東西，但要把它表述成日常生活裡的概念卻很難。最近20年，該理論被應用在很多領域，其中比較重要的是關於宇宙起源的超弦理論和黑洞理論，陳——西蒙斯理論在天體物理中的應用被稱為陳——西蒙斯量子場理論，但是西蒙斯本人在這過去20年關心最多的卻不是宇宙的起源，而是如何賺錢。從後來有關西蒙斯如何賺錢的各種資料來分析，他的賺錢方法和十維空間的拓撲理論基本沒有什麼直接的關係，西蒙斯自己在接受採訪的時候也提到他過去的研究和後來的投資毫無直接聯繫。但是，雖然直接的關係沒有多少，間接的關係應該有很多，關於這一點我們稍後可以從復興技術公司的投資理念中看出來。
在石溪大學任數學系主任期間，西蒙斯的生活也出現了一些變化，他和第一任妻子芭芭拉分手了。隨後，他和經濟系的研究生瑪麗琳相愛。瑪麗琳成為他的第二任妻子，幫他照顧他的三個小孩，他們後來又有了兩個孩子。
西蒙斯賣掉了在哥倫比亞的聚乙烯地板廠的股份，得到60萬美元，這在1974年是一筆不小的財富。西蒙斯把這筆錢交給了他在哈佛任教時候的學生查爾斯·佛萊菲爾德去投資商品市場，不到7個月，由於糖的價格暴漲，西蒙斯的投資從60萬美元變成了600萬美元！也許是因為這個意外的驚喜，西蒙斯又回想起了自己數年以前投資大豆的經歷，他對於交易和投資的興趣又開始復甦。雖說他在學術上的成就已在那個領域獨領風騷，但他還是開始慢慢移情別戀。後來他自己說「學術界的節奏太慢了」。而另外一個原因是西蒙斯研究的數學領域出成果很難，需要很長的時間，最後的成果有時候還要靠相當的運氣。這都使西蒙斯感到沮喪。1976~1978年間，他僅將一半的時間花在十維空間裡面，另外一半則花在變幻莫測的外匯和商品市場上。
從判斷型到量化型
剛開始的時候，西蒙斯的投資方法和許多人類似：通過對宏觀基本面的分析來判斷外匯和商品的價格走勢，然後進行相應的買賣。雖說我們找不到西蒙斯當年的投資記錄，但是投資開始還沒過兩年，西蒙斯就決定完全離開校園，全職進行投資活動，就此分析，西蒙斯剛開始的時候就應該是賺錢的。1978年，他完全脫離了石溪大學，成了專業投資人。他成立了一個叫林姆若伊的基金，專門從事各種投資，其中主要是外匯交易，但是也包括投資各種小公司的現在統稱創投基金的投資活動。10年間，林姆若伊基金的投資回報是25倍，相當於每年增長38%左右，這和後來西蒙斯管理的大獎章基金的回報差不多。那時候西蒙斯還是花很多時間來關注宏觀經濟事件，比如美聯儲什麼時候加息啦、加息之後美國債券的長期利率和短期利率都分別會有什麼變化啦之類的東西（在很多國家，中央銀行只是間接控制政策利率，其他利率是由市場機制決定的。）。他當年的投資方法是判斷型的，直到10年以後的1988年，大獎章基金鳴鑼開張，西蒙斯的投資方法才完全轉型，從判斷型轉到量化型。
這裡我們要岔開話題，說說投資方法都有哪些類型。其實分起來也很容易，按照投資決策的方式，可以分成判斷型和量化型兩類。判斷型投資者根據各種信息以及個人過去的經驗來確定買賣什麼、買賣多少、什麼價位執行、交易如何退場（止損、止盈）等，這裡面最有代表性的人物正是西蒙斯在紐約的鄰居索羅斯。股神巴菲特也應該算是判斷型的投資者。判斷型的中心樞紐是人的大腦。各種信息進了大腦，出來的是買賣交易指令。同樣的信息進了不同人的大腦，出來的很可能是不同的指令，因為我們每個人的經歷不同，個性和性格不同，判斷的方法不同。科學發展到今天，人類能夠登天入地、克隆豬羊，但是對自己大腦的瞭解還是非常有限的，人的大腦可以說是一個典型的「黑箱」。不過，有趣的是，投資行業一般把量化型的投資稱做「黑箱」。簡單來說，量化投資者不依靠大腦的判斷，而是靠數學公式來投資。比如：量化投資者把最新的市場及其他相關信息輸入到他的秘密公式裡，公式得出的結果說買中石化，量化投資者就出去買中石化。過了一段時間，一天或者個把月，也可能是幾秒之後，量化投資者又把最新的信息輸入他的秘密公式，公式的結果說賣中石化，量化投資者就賣了。量化投資者和判斷型投資者的最主要的區別在於，不用判斷，而是完全依照公式。公式的好處是它的一致性：同樣的信息輸入同樣的公式，得出的結果是一樣的，跟輸入的人是誰沒有關係。西蒙斯正是量化型投資者的代表，但他不是唯一使用量化型方式投資的人。索羅斯、巴菲特和西蒙斯這三個人或許可以算是投資行業的福、祿、壽三星，他們使用完全不同的兩類投資方法也說明這兩種方法到目前為止還不能說哪一種更好。但有一點是明確的：量化型的投資方法還很年輕，它的發展壯大也不過是最近30年的事情。
投資方法還可以根據投資決策所憑借的信息類別來分，分成基本面型和技術型兩類。基本面型的投資方法按照宏觀經濟或者公司盈利的各類指標來進行投資決策，而技術型的投資方法則一般是按照過去的價格走勢來判斷的。也有許多投資方法既不靠基本面，也不靠過去的價格走勢，為了定義的嚴謹，我們把任何使用非宏觀經濟指標和公司營運指標來分析投資的方法都歸入技術型投資之中。比方說，有不少人是按照星象來投資的，這在我們的定義中算技術型投資。20世紀80年代中期，有人是根據東京街頭流行的超短裙究竟有多短來投資日元的，據說這在當年給追隨這種策略的投資人帶來很高的回報（和眼福），這也勉強算技術型吧。
據2007年的統計，全球70%的錢都是憑借基本面型的投資方法來操作的，30年之前，這個比率應該超過90%。技術型、量化型的投資雖說可以溯源到20世紀初，但是它們的發展和壯大是近30多年的事情，尤其是使用數學工具和電腦的量化投資方法。在過去的20年間，世界很多著名大學的畢業生紛紛選擇金融機構的量化分析師這樣的工作，他們學的專業常常是統計、數學、天體物理、量子物理、流體力學和電子計算機。目前，使用量化方式進行投資的各類基金和其他機構所管理的資金數額估計佔全球投資總量的20%，在全球很多大型的股票交易所中，接近50%的交易量可以說來自各類量化投資的方式。在金融危機的影響之下，很多投資行業受到影響，但是量化投資（包括指數投資）仍然是基金管理裡面增長最快的一個部類。
綜合上面兩組分類方法，投資方法可以細分為基本面判斷法、基本面量化法、技術判斷法和技術量化法。索羅斯和巴菲特都應該屬於基本面判斷法，從目前瞭解的信息來判斷西蒙斯屬於技術量化法。技術判斷法的追隨者很多，它有另外一個名字：技術分析法，或者圖線法，書店裡有大量的書籍，很多投資機構也有專門的技術分析師對各種金融價格進行短、中、甚至長期的技術分析預測。從「移動平均」、「K線」到「支持區」、「阻滯區」到「雙肩架一頭」等，這個行當的名詞跟金庸的武打小說有一拼。人們對技術分析這個行當的態度其實也類似於對金庸小說的態度：有人說好得不得了，有人則不屑一顧，認為這和占星術沒什麼不同。其實這類投資方法和西蒙斯的大獎章基金有很多相似之處，西蒙斯的林姆若伊基金在1978~1988年之間的投資方法很大程度上都可以歸於技術判斷方法，後來的大獎章基金也可以說繼續走技術型投資的道路。但是大獎章基金的操作方法和許多靠技術分析進行投資的個人的主要區別是西蒙斯完全用電腦來進行操作：從畫線、到判斷、到下單、到交易、到跟蹤、到平倉，而一般人則是在電腦的價格圖上畫線，然後估測分析，然後打電話給經紀人下單，然後經紀人打電話回來說交易是不是做成了。這樣的速度，用西蒙斯的話說：「黃花菜都涼了。」好吧，西蒙斯沒說過這話，但是我們後面會看到，西蒙斯能夠長盛不衰的原因之一是他的速度。另外一點，技術分析法也是需要判斷的，同樣的價格圖讓不同的人去分析得到的可能是完全不同的結論，而西蒙斯的量化分析得到的則是同一個結果。
大部分個人或者機構的投資方式都可以歸為宏觀判斷型，但是如同現實生活中的其他事物一樣，絕對的分類並不常見，常見的是各種分類的混合體。投資方法也是這樣：很多人都以宏觀為主，夾雜一些技術；一般憑借感覺和判斷來進行決策，但是在今天的社會，很少有投資人完全不看各種計量分析的結果，所以決策也多少有些量化的味道。
投資方法的分類：判斷型相對於量化型，技術型相對於基本面型投資方法按照數據來源的不同分為技術型和基本面型，按照判斷過程的不同分為判斷型和量化型。《經濟學人》雜誌的「巨無霸」指數通過比較全球各國麥當勞漢堡包的價格計算出各國的匯率相對於美元是高估了還是低估了。
具體數據請參見該雜誌網站www.economist.com。投資方法的坐標試劃分參照了忻海的《Currency Overlay:A Practical Guide》一書。